央走:不息强化LPR改革 推动实现利率“两轨相符一轨”

 资本市场     |      2020-09-16

  央走发布《中国货币政策实走通知》添刊——有序推进贷款市场报价利率改革,通知称,下一步,中国人民银走将遵命党中间、国务院安放,不息强化LPR改革,推动实现利率“两轨相符一轨”,完善货币政策调控和传导机制,健全基准利率和市场化利率系统,强化金融供给侧组织性改革,促进经济高质量发展和形成新发展格局。

  以下为内容择要:

  利率市场化是中国金融周围最中间的改革之一,是建设社会主义市场经济体制、强化金融供给侧组织性改革的主要内容,是建设当代

  中间银走制度的关键环节,是健全基准利率和市场化利率系统、完善金融机构自立经营机制的需要条件。

  中国的利率市场化改革稳步推进,但永远以来存在利率“双轨”题目,推动利率“两轨相符一轨”是利率市场化改革的迫切请求。遵命党中间、国务院决策安放,中国人民银走牢牢抓住贷款利率改革这个“牛鼻子”,以推动贷款利率和市场利率并轨为重点,于2019年8月17日宣布启动改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制,疏导货币政策传导渠道,推动降矮贷款利率。改革后的LPR由各报价走遵命对最优质客户实走的贷款利率,于每月20日(遇节伪日顺延)以公开市场操作利率(主要指中期借贷便利利率)添点形成的方式报价。LPR的报价走由原有10家扩大至18家,并在原有1年期一个期限品栽基础上增补了5年期以上期限品栽。同时,中国人民银走将LPR行使情况纳入宏不悦目郑重评估(MPA)考核,推动银走将LPR嵌入到内部资金迁移定价(FTP)中,并于2020年3~8月遵命市场化、法治化原则推动存量浮动利率贷款定价基准转换。在推进LPR改革过程中,中国人民银走协和推进有关措施,强化存款利率自律管理,推动明示贷款年化利率,积极参与国际基准利率改革,形成了强化利率市场化改革的相符力。

  经过一年来赓续推进,LPR改革取得了主要奏效。一是LPR足够表现了市场化特征。LPR报价逐渐下走,发挥了倾向性和请示性作用。二是LPR已经成为银走贷款利率的定价基准。金融机构绝大片面新发放贷款已将LPR行为基准定价,存量浮动利率贷款定价基准转换已于2020年8月末顺当完善,转换率超过92%。三是央走货币政策操作向贷款利率传导的效果清晰添强。贷款利率隐性下限被十足打破,银走内部定价和传导机制的市场化水平隐微挑高。四所以改革的办法促进降矮贷款利率奏效隐微。企业贷款利率清晰下走,银走对中幼微企业的声援力度赓续添大,金融组织进一步优化。五是LPR利率衍生品市场快捷发展,金融机构利率风险管理手法一向雄厚。六是促进存款利率的市场化,推动存款利率与市场利率也开起逐渐并轨。

  总体望,中国的LPR改革取得主要奏效,主要有以下经验:一是抓住主要矛盾。厘清利率市场化改革的逻辑和思路,牢牢抓住贷款利率这个关键点实现重点突破,带动全局。二是设计科学方案。立足中国金融系统以银走系统为主的基本国情,从改革完善LPR形成机制着手推动改革,添强LPR对贷款利率的倾向性和请示性,带动贷款利率的市场化,并进一步推动存款利率的市场化。三是清晰改革进度。对银行使用LPR定价挑出既清亮清晰又相符实际的时间外,及时推动存量浮动利率贷款定价基准转换,有效引导和管理市场预期,避免改革久拖未定形成僵持局面。四是坚持统筹兼顾。既议决改革破解利率传导中的体制机制窒碍,又实现降矮贷款利率的实际现在的,还促进优化金融组织,解决幼微企业融资难融资贵题目。

  下一步,中国人民银走将遵命党中间、国务院安放,不息强化LPR改革,推动实现利率“两轨相符一轨”,完善货币政策调控和传导机制,健全基准利率和市场化利率系统,强化金融供给侧组织性改革,促进经济高质量发展和形成新发展格局。